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有人說職業(yè)經(jīng)理人的問題，原因在于激勵考核機制不合理。但這只是技術層面的分析，根本原因在于股東過于分散造成的企業(yè)利益主體虛置，沒有誰真正去關心企業(yè)的長期發(fā)展問題。一方面，持股量小使得股東沒有足夠的權力來影響企業(yè)決策；另一方面，股東對企業(yè)不滿時可以用腳投票，也就是股東其實也是有退出機制的；最后金融機構的控制權由職業(yè)經(jīng)理人掌控，但職業(yè)經(jīng)理人說到底只是打工的，也不可能關心企業(yè)的長期發(fā)展。從這個角度看，以前由資本家控制的企業(yè)，可能會比現(xiàn)在這些股權分散、所有權與經(jīng)營權分離的所謂現(xiàn)代金融企業(yè)，更注重長期發(fā)展。原因在于，這些資本家是沒有后路的，不可能退出，就不得不去關注企業(yè)的長期發(fā)展。

在金融危機面前，所謂傳統(tǒng)主流經(jīng)濟理論顯得有些蒼白無力。因此，在處理市場與政府關系的時候，一定要因時、因地、因人（機構）差別對待。就金融機構而言，就是不能把它與一般的商業(yè)企業(yè)同等看待，要跳出傳統(tǒng)的自由市場理論體系來思考問題，否則永遠走不出“危機—破壞—恢復—危機”的周期性怪圈。

二、金融機構的公眾性

金融機構作為一種特殊類型的企業(yè)，兼具商業(yè)性和公眾性兩種屬性，二者缺一不可。金融機構作為企業(yè)，必須盈利才能夠生存下去。只有利潤驅動，才能夠最好地調動其積極性，提高金融活動效率。這是我們必須堅持金融機構商業(yè)運營的原因所在。但是對金融機構的商業(yè)屬性不能過度強調，否則就會影響其公眾屬性的有效發(fā)揮，最終導致如這次金融危機這樣的嚴重后果，因為隨著經(jīng)濟的發(fā)展，金融對經(jīng)濟影響力日益增強。相應地，金融機構的公眾性比以前更加突出。一方面，金融資產(chǎn)規(guī)模越來越龐大。到金融危機發(fā)生前的2006年底，全球金融資產(chǎn)達到167萬億美元，是1980年的大約13倍。1990年，金融資產(chǎn)超過本國GDP總額的只有33個國家，到2006年這一數(shù)字就達到了72個。另一方面，金融對普通居民的影響也越來越大。在居民家庭財產(chǎn)中，金融資產(chǎn)的比重也持續(xù)提高，到2003年，美國家庭財產(chǎn)中金融資產(chǎn)的比重已經(jīng)達到63％。而且與1980年相比，在金融資產(chǎn)中，存款比重在下降，股票、基金、保險等比重在上升。